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來源：國(guó)防軍工圈、中航證券研究所
《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出，2027年實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，2035年基本實(shí)現(xiàn)國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化。面對(duì)百年未有之大變局，在外部形勢(shì)倒逼和內(nèi)部基本面向好的內(nèi)外雙重促進(jìn)下，在練兵備戰(zhàn)和技術(shù)升級(jí)緊迫需求的雙重牽引下，在當(dāng)前我國(guó)國(guó)防實(shí)力與經(jīng)濟(jì)實(shí)力還不匹配的現(xiàn)實(shí)矛盾下，我國(guó)國(guó)防建設(shè)和軍工行業(yè)發(fā)展將迎來規(guī)模性快速增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型升級(jí)，軍工行業(yè)在數(shù)量、質(zhì)量和結(jié)構(gòu)三個(gè)維度都將迎來實(shí)質(zhì)性的重大變化和歷史性的發(fā)展機(jī)遇。
一、 需求變化之一：練兵備戰(zhàn)的緊迫性
強(qiáng)國(guó)必先強(qiáng)軍，軍強(qiáng)方能國(guó)安，面對(duì)安全形勢(shì)的不確定性和不穩(wěn)定性增大，練兵備戰(zhàn)的必要性和緊迫性也在增大。八一建軍節(jié)前，習(xí)近平總書記在中央政治局會(huì)議中明確提出
“世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)際格局產(chǎn)生深刻影響，我國(guó)安全形勢(shì)不確定性不穩(wěn)定性增大”，強(qiáng)調(diào)“要加快機(jī)械化信息化智能化融合發(fā)展，全面加強(qiáng)練兵備戰(zhàn)”。11月初，中央軍委發(fā)布《中國(guó)人民解放軍聯(lián)合作戰(zhàn)綱要(試行)》，提出和界定了解放軍聯(lián)合作戰(zhàn)的基本概念、制度和權(quán)責(zé)，使得指揮體制向聯(lián)合作戰(zhàn)方向邁出關(guān)鍵性一步，強(qiáng)化備戰(zhàn)打仗的鮮明導(dǎo)向。
實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練導(dǎo)致耗損增加：
備戰(zhàn)需求帶來武器裝備快速提質(zhì)補(bǔ)量：
① 練兵：以訓(xùn)代練，增加耗和損
實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練是一項(xiàng)強(qiáng)度很高的軍事活動(dòng)，目的是使受訓(xùn)對(duì)象熟練掌握軍事知識(shí)和相關(guān)技能，全面提高綜合素質(zhì)和整體作戰(zhàn)能力，以保證能夠隨時(shí)執(zhí)行作戰(zhàn)任務(wù)或?qū)嵤┸娛峦亍?/p>
實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練一方面會(huì)加大消耗性武器裝備的需求量，例如彈藥、靶機(jī)等；另一方面，訓(xùn)練強(qiáng)度提升增加了裝備維修保障需求，加快配件更換，例如航空發(fā)動(dòng)機(jī)、剎車系統(tǒng)等。
現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)涵蓋陸、海、空、天、電子、網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域，需各軍種密切配合，加大訓(xùn)練強(qiáng)度和頻率，形成精干高效的聯(lián)合作戰(zhàn)體系，方能在現(xiàn)代化戰(zhàn)爭(zhēng)中爭(zhēng)取主動(dòng)。我國(guó)軍隊(duì)規(guī)模超200萬人，除訓(xùn)練活動(dòng)和實(shí)戰(zhàn)演練以外，同時(shí)還需執(zhí)行多種任務(wù)，例如：
空軍運(yùn)送醫(yī)療物資：2020年2月2日我國(guó)空軍出動(dòng)8架伊爾-76大型運(yùn)輸機(jī)，分別從沈陽、蘭州、廣州、南京起飛，向武漢緊急空運(yùn)795名軍隊(duì)支援湖北醫(yī)療隊(duì)隊(duì)員和58噸物資；
國(guó)產(chǎn)航母遠(yuǎn)海訓(xùn)練：山東艦2020年9月1日至23日在渤海海域訓(xùn)練；2020年12月20日，山東艦航母編隊(duì)通過臺(tái)灣海峽赴南海相關(guān)海域開展訓(xùn)練；
中印邊境陸軍演習(xí)：西藏軍區(qū)某旅2020年6月舉行實(shí)彈演習(xí)，遠(yuǎn)火、地導(dǎo)、特戰(zhàn)、陸航、電抗、工化等兵種力量組成聯(lián)合戰(zhàn)斗群，對(duì)1000余目標(biāo)實(shí)施立體拔點(diǎn)行動(dòng)，錘煉高原部隊(duì)聯(lián)合作戰(zhàn)能力；
空軍跨國(guó)運(yùn)輸訓(xùn)練：8月北部戰(zhàn)區(qū)某部參加“國(guó)際軍事比賽-2020”數(shù)百名官兵搭乘空軍運(yùn)-20運(yùn)輸機(jī)從沈陽桃仙機(jī)場(chǎng)起飛，中轉(zhuǎn)烏魯木齊，前往俄羅斯，為部隊(duì)遂行緊急運(yùn)輸保障積累相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。
② 備戰(zhàn)：立足真打?qū)崅洌豳|(zhì)和補(bǔ)量
“十三五”期間是我國(guó)重點(diǎn)型號(hào)裝備研制、定型或者小批量試生產(chǎn)的過渡階段，例如殲-20、運(yùn)-20、直-20、055D型驅(qū)逐艦等復(fù)雜裝備逐漸列裝。“十四五”期間，將以備戰(zhàn)為重要目標(biāo)，軍工行業(yè)有望以形成有效的作戰(zhàn)能力體系為目標(biāo)，進(jìn)入新型裝備量產(chǎn)交付和武器彈藥戰(zhàn)儲(chǔ)提升的發(fā)展階段。
預(yù)計(jì)各戰(zhàn)區(qū)新型裝備比例將不斷提高，現(xiàn)役裝備構(gòu)成將由以老為主向以新為主轉(zhuǎn)變，由機(jī)械化向信息化轉(zhuǎn)變，同時(shí)武器彈藥庫存也將進(jìn)行補(bǔ)充，旨在做到 “確保軍隊(duì)召之即來、來之能戰(zhàn)、戰(zhàn)之必勝”。此外，備戰(zhàn)狀態(tài)也會(huì)要求提高武器裝備完好率，老舊裝備將加速退役或者升級(jí)。
由于訓(xùn)練和備戰(zhàn)導(dǎo)向,裝備費(fèi)占軍費(fèi)比例正在逐步提升，從2010年33%增至2017年41%。2018年軍改基本完成，裝備采購明顯加速，預(yù)計(jì)裝備費(fèi)占比進(jìn)一步提高。近十年（除2017年外）裝備費(fèi)增速高于軍費(fèi)增速，更高于GDP增速。
二、 需求變化之二：軍改結(jié)束后增長(zhǎng)的恢復(fù)性
受軍改影響，“十三五”期間裝備科研、采購計(jì)劃制定受到較大沖擊，軍工行業(yè)內(nèi)大量企業(yè)出現(xiàn)訂單延后的情況。伴隨著軍改影響弱化，延遲訂單逐步釋放。整體來看，2019 年行業(yè)好轉(zhuǎn)，2020年進(jìn)一步改善，“十四五”期間行業(yè)景氣度將持續(xù)提升。
2015年末，我國(guó)軍隊(duì)史上最大的整體性、革命性的變革拉開大幕，進(jìn)入實(shí)施階段。作為“中國(guó)60多年來最大一次軍改”，軍改方案以“軍委管總、戰(zhàn)區(qū)主戰(zhàn)、軍種主建”為主導(dǎo)原則，包括了調(diào)整軍委總部體制、實(shí)行軍委多部門制、組建陸軍領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)、健全軍兵種領(lǐng)導(dǎo)管理體制、重新調(diào)整劃設(shè)戰(zhàn)區(qū)、組建戰(zhàn)區(qū)聯(lián)合作戰(zhàn)指揮機(jī)構(gòu)、健全軍委聯(lián)合作戰(zhàn)指揮機(jī)構(gòu)等措施。
按照軍隊(duì)改革的總體目標(biāo)，可大致將其劃分為三個(gè)階段：①
2015年完成重點(diǎn)組織實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)管理體制的改革以及聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制的改革；②
2016年組織實(shí)施軍隊(duì)規(guī)模結(jié)構(gòu)和作戰(zhàn)力量體系、院校、武警部隊(duì)改革，基本完成階段性改革任務(wù)；③
2017-2020年實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)領(lǐng)域改革作進(jìn)一步調(diào)整、優(yōu)化和完善，持續(xù)推進(jìn)各領(lǐng)域改革。并要求確保，2022年前健全各領(lǐng)域配套政策制度，構(gòu)建起較為完備的中國(guó)特色社會(huì)主義軍事政策制度體系，2027年實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，2035年基本實(shí)現(xiàn)國(guó)防與軍隊(duì)現(xiàn)代化。截至目前，本輪軍改的目標(biāo)計(jì)劃基本實(shí)現(xiàn)，軍隊(duì)規(guī)模結(jié)構(gòu)和力量編成改革已階段性完成，未來將聚焦于政策制度的深化改革，從而實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)軟硬實(shí)力相互協(xié)調(diào)，同頻共振。
軍改尾聲負(fù)面影響逐步消除，訂單出現(xiàn)補(bǔ)償性增長(zhǎng)。此輪軍改，軍隊(duì)的編制體制發(fā)生了重大調(diào)整和變化，其編制體制變化將對(duì)軍隊(duì)裝備采購需求產(chǎn)生直接影響，部分項(xiàng)目和型號(hào)處于延緩鑒定、生產(chǎn)交付狀態(tài)，導(dǎo)致部分產(chǎn)品無法按期簽訂合同、交付和確認(rèn)收入。隨著軍隊(duì)整體體制架構(gòu)調(diào)整基本完成，人員逐步到位，軍品訂單回歸正常狀態(tài)，原暫緩的大部分訂單將繼續(xù)執(zhí)行，需求端將出現(xiàn)補(bǔ)償性增長(zhǎng)。
根據(jù)對(duì)全軍武器裝備采購信息網(wǎng)公開數(shù)據(jù)顯示，自軍改以來，招標(biāo)采購次數(shù)、采購需求信息數(shù)量、用戶規(guī)模的數(shù)據(jù)變化情況整體呈現(xiàn)前低后高的趨勢(shì)。整體來看，2020年作為
“十三五”的收官之年與 “十四五”規(guī)劃謀篇之年，裝備采購需求降低的陣痛進(jìn)一步消散，武器裝備采購力度明顯加大。
具體數(shù)據(jù)方面：
①招標(biāo)采購次數(shù)方面，根據(jù)全軍武器裝備采購信息網(wǎng)的招標(biāo)采購公告統(tǒng)計(jì)，不考慮招標(biāo)采購信息披露節(jié)奏的影響，自2019年以來，單月招標(biāo)次數(shù)屢創(chuàng)新高；2020
年11月招標(biāo)采購公告數(shù)量已達(dá)4747次，同比增長(zhǎng)322.33%，
2020年1-11月采購公告數(shù)量達(dá)28414次，較2019年全年增長(zhǎng)226.19%，采購力度明顯加大。
②采購需求信息數(shù)量變化趨勢(shì)方面，2016、2017和2018年采購需求信息發(fā)布規(guī)模分別為1083、1079和1304次，2019年數(shù)量達(dá)2380次，較往年有明顯提升。而進(jìn)入2020年以來，武器裝備采購網(wǎng)活躍度進(jìn)一步升溫，截至2020年11月底，采購需求信息發(fā)布數(shù)量已高達(dá)4625次。
三、需求變化之三：信息化、現(xiàn)代化、智能化的必要性
科學(xué)技術(shù)塑造武器裝備，繼而提升作戰(zhàn)效能，從而引發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)形態(tài)改變。人類戰(zhàn)爭(zhēng)形態(tài)在經(jīng)歷了徒手戰(zhàn)爭(zhēng)、冷兵器戰(zhàn)爭(zhēng)、熱兵器戰(zhàn)爭(zhēng)和機(jī)械化戰(zhàn)爭(zhēng)形態(tài)后，已轉(zhuǎn)向信息戰(zhàn)形態(tài)。近年來，隨著人工智能等計(jì)算機(jī)技術(shù)在民用領(lǐng)域的快速成熟，也將迅速滲透并應(yīng)用于軍工行業(yè)，軍工行業(yè)逐步迎來智能化時(shí)代，戰(zhàn)爭(zhēng)形態(tài)同時(shí)也會(huì)發(fā)生更為深刻的變化。
“加快機(jī)械化信息化智能化融合發(fā)展”、“加速戰(zhàn)略性前沿性顛覆性技術(shù)發(fā)展，加速武器裝備升級(jí)換代和智能化武器裝備發(fā)展”，我國(guó)“十四五”規(guī)劃首提軍事智能化，充分說明已意識(shí)到武器裝備智能化的重要意義。軍工行業(yè)借助信息化、現(xiàn)代化、智能化，將迅速彌補(bǔ)代際差，具備在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)反超甚至領(lǐng)跑的能力，同時(shí)打造出“非線式、非接觸、非對(duì)稱”作戰(zhàn)并打贏的能力。
信息化、現(xiàn)代化、智能化循序漸進(jìn)，全面升級(jí)國(guó)防建設(shè)需求。在國(guó)防軍工領(lǐng)域，信息化是指將現(xiàn)代信息技術(shù)運(yùn)用到軍事領(lǐng)域，并以此引導(dǎo)軍事理論和軍事行動(dòng)；現(xiàn)代化將信息技術(shù)拓寬，囊括到可以應(yīng)用到軍事領(lǐng)域的所有先進(jìn)科學(xué)技術(shù)，讓國(guó)防建設(shè)與科技發(fā)展水平同步；智能化是信息化的延伸和升級(jí),在信息互通互融的基礎(chǔ)上賦予系統(tǒng)對(duì)客觀事物進(jìn)行合理分析，判斷及有效地處理、行動(dòng)的綜合能力。“三化”逐次升級(jí)對(duì)國(guó)防建設(shè)的需求，正引發(fā)世界范圍內(nèi)全面而深刻的軍事轉(zhuǎn)型和改革。
軍事智能化的范疇較為廣泛，是利用人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、無人系統(tǒng)、生物交叉等技術(shù)和方法，全面提升軍隊(duì)智能化作戰(zhàn)能力的過程。其核心目的是全面提升作戰(zhàn)效能，最終形成的作戰(zhàn)效果是一個(gè)以信息為主導(dǎo)，具備戰(zhàn)場(chǎng)感知、信息傳輸、處理決策、指揮控制、任務(wù)執(zhí)行、效果評(píng)估等作戰(zhàn)能力的閉環(huán)過程。可以預(yù)見，以人工智能為核心的軍事智能化將作為重要驅(qū)動(dòng)力引發(fā)新一輪顛覆性的軍事變革，深刻改變未來戰(zhàn)爭(zhēng)的軍事理論、裝備體系、組織形態(tài)、作戰(zhàn)方式等。
如今，隨著機(jī)械化與信息化的發(fā)展觸及天花板，智能化將牽引機(jī)械化和信息化向更高水平層次演進(jìn)，進(jìn)一步提高作戰(zhàn)效能。2017年10月，黨的十九大報(bào)告指出要加快軍事智能化發(fā)展。相較“十三五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)信息化，“十四五”規(guī)劃首次提出加速武器裝備升級(jí)換代和智能化武器裝備發(fā)展，促進(jìn)機(jī)械化信息化智能化融合發(fā)展。
在信息化、現(xiàn)代化、智能化的趨勢(shì)下，國(guó)防軍工建設(shè)將向作戰(zhàn)范圍跨域聯(lián)合、裝備體系互融互通、武器裝備智能化的方向發(fā)展。基于以上國(guó)防軍工建設(shè)的新需求，2020年7月的政治局會(huì)議提出“十四五”的方向是跨越式武器裝備的發(fā)展。在需求牽引和技術(shù)推動(dòng)的雙輪驅(qū)動(dòng)下，跨越式武器裝備包括新一代的航空裝備、新一代的精確打擊導(dǎo)彈、無人裝備、新型海洋裝備等，航空航天、導(dǎo)彈衛(wèi)星、船舶兵器以及新材料和元器件等行業(yè)將深度受益。
2019年5月，習(xí)近平主席指出當(dāng)前由人工智能引領(lǐng)的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革方興未艾。工信部提出8個(gè)重點(diǎn)人工智能標(biāo)志性產(chǎn)品：智能網(wǎng)聯(lián)汽車、智能服務(wù)機(jī)器人、智能無人機(jī)、醫(yī)療影像輔助診斷系統(tǒng)、視頻圖像身份識(shí)別系統(tǒng)、智能語音交互系統(tǒng)、智能翻譯系統(tǒng)、智能家居產(chǎn)品等。近年來，我國(guó)以人工智能為首的技術(shù)在民用領(lǐng)域發(fā)展迅速，如果能夠應(yīng)用到軍事領(lǐng)域，則可能可以迅速彌補(bǔ)我國(guó)武器裝備與發(fā)達(dá)國(guó)家代際差，甚至實(shí)現(xiàn)反超。
四、 需求變化之四：自主可控的必然性
軍工行業(yè)具有天然的自主可控屬性，自從2018年以來美國(guó)對(duì)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的封鎖趨勢(shì)不斷加劇，倒逼我國(guó)軍工行業(yè)自主可控提速。中長(zhǎng)期看中美博弈具有長(zhǎng)期性和反復(fù)性，促使自主可控成為軍工行業(yè)未來發(fā)展的重心之一。
被動(dòng)中尋找突破，自主可控迫在眉睫。實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)自主可控是我國(guó)產(chǎn)業(yè)從中低端邁向中高端的必經(jīng)之路，尤其在國(guó)防科技工業(yè)，武器裝備的自主可控關(guān)系到我國(guó)國(guó)防安全。自主可控概念受到廣泛重視源于2018年4月的“中興事件”，美國(guó)以高科技?jí)艛喈a(chǎn)品為要挾，通過實(shí)體名單制裁中國(guó)企業(yè)，讓我國(guó)在這場(chǎng)博弈中一定程度處于被動(dòng)，使得一些產(chǎn)業(yè)和企業(yè)面臨“休克”的危險(xiǎn)，尤其是黨政軍內(nèi)自主可控和安全可靠的需求激增，短期內(nèi)替代需求的緊迫性凸顯。
中美博弈已經(jīng)進(jìn)入“常態(tài)化”，自主可控是軍工行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展重心。中美關(guān)系下行核心問題是中國(guó)崛起過程中，對(duì)美國(guó)科技、金融等多領(lǐng)域霸權(quán)造成了挑戰(zhàn)。回顧中美博弈至今歷程，中間多次反轉(zhuǎn)反復(fù)，未來也將持續(xù)呈現(xiàn)出長(zhǎng)期性和反復(fù)性。制裁方面，從最開始的貿(mào)易摩擦，演變?yōu)榭萍挤怄i，到目前已經(jīng)有金融資本方向封鎖的趨勢(shì)。自主可控須要做好中美長(zhǎng)期博弈的準(zhǔn)備，準(zhǔn)備打“持久戰(zhàn)”，凸顯了自主可控是軍工行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展重心的邏輯。
軍工企業(yè)被制裁概率加大。從美國(guó)商務(wù)部“制裁清單來看”，從2018年以來，共進(jìn)行過12次清單發(fā)布，涉及的企業(yè)及單位共418家之多，大多屬于十大軍工集團(tuán)相關(guān)單位、民營(yíng)軍工企業(yè)，是我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)，主要涉及導(dǎo)彈、雷達(dá)、集成電路、通信、計(jì)算機(jī)、核工業(yè)等領(lǐng)域。值得注意的是，2020年12月，美國(guó)國(guó)防部將包括中芯國(guó)際等四家企業(yè)，列入“中共軍工企業(yè)”名單，這一行為或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大制裁范圍，尤其是相關(guān)軍工企業(yè)。
我國(guó)武器裝備發(fā)展從最初主要依賴國(guó)外進(jìn)口，到引進(jìn)并吸收英美等國(guó)的裝備技術(shù)，再到如今通過自主研發(fā)，實(shí)現(xiàn)自主可控，我國(guó)武器裝備制造逐步達(dá)到世界先進(jìn)水平。但真正的核心部件國(guó)產(chǎn)化不足，對(duì)我國(guó)武器裝備發(fā)展形成了較大制約。
從美國(guó)的發(fā)展路徑來看，其軍工產(chǎn)品經(jīng)歷了“軍-民-軍”的閉環(huán)，即軍方創(chuàng)造新技術(shù)，到民用優(yōu)化技術(shù)，降低成本，再反作用于軍品。而我國(guó)武器裝備以仿制起家，既缺少了引領(lǐng)技術(shù)革命的創(chuàng)新，在民用拓展方面也存在滯后，導(dǎo)致在核心技術(shù)以及基礎(chǔ)研究上存在不足。但隨著我國(guó)工業(yè)化的發(fā)展，核心技術(shù)的缺失在外部環(huán)境不確定的背景下，暴露出了極大的國(guó)家安全問題，因此自主可控在未來將持續(xù)圍繞我國(guó)短板領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)展。
目前我國(guó)軍工自主可控的重點(diǎn)發(fā)展集中在我國(guó)短板上，可以分為兩大類：上游基礎(chǔ)領(lǐng)域和下游關(guān)鍵系統(tǒng)。
上游基礎(chǔ)領(lǐng)域重在“可控”，由“不能”到“能”：由于起步晚、起點(diǎn)低，在基礎(chǔ)研究、電子芯片、材料等基礎(chǔ)領(lǐng)域與國(guó)外存在較大差距，許多產(chǎn)品仍然依賴進(jìn)口，主要包括以高端芯片為首的電子元器件，碳纖維、高端合金等高性能金屬材料以及工業(yè)軟件、操作系統(tǒng)等基礎(chǔ)軟件。
下游關(guān)鍵系統(tǒng)重在“自主”，由“無”到“有”：關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的“國(guó)之重器”，一旦被卡脖子后果嚴(yán)重，如航空領(lǐng)域的大飛機(jī)、北斗系統(tǒng)以及我國(guó)一直重點(diǎn)發(fā)展的航空發(fā)動(dòng)機(jī)等。
